”，但围绕业绩真实性、交易结构以及增长质量的追问，也在同一时间被摆上台面。 进入2025年，公司规模进一步放大，全年实现营业收入20.36亿元，同比增长25.46%；扣非净利润为2.18亿元，同比增长6.44%。 收入继续增长，但利润增速明显慢了下来。 这一变化并非偶然。招股书披露，公司毛利率已从此前水平回落至25.95%，盈利能力边际承压。与此同时，公司对2026年一季度的业绩预期亦显示出
.18亿元，同比增长6.44%。 收入继续增长，但利润增速明显慢了下来。 这一变化并非偶然。招股书披露，公司毛利率已从此前水平回落至25.95%，盈利能力边际承压。与此同时，公司对2026年一季度的业绩预期亦显示出相似特征：预计营业收入同比增长5.00%至15.66%，而净利润同比增速区间为3.04%至13.89%，扣非净利润同比增速则为2.04%至13.18%。增长仍在，但节奏趋缓已成为一个
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